이더리움 선물 프리미엄이 3개월 최저치로 하락 — ETH가 저평가되어 있습니까?

ETH 선물 프리미엄은 2023년 11월 이후 최저 수준에 도달했지만 역사적 증거는 매수 기회를 시사합니다.

 

에테르
ETH

티커 다운
$2,303

 투자자들은 지난 3주 동안 12.5% ​​하락으로 인해 실망했을 수도 있지만 자산 데이터를 더 자세히 살펴보면 더 많은 희망을 얻을 수 있을까요, 아니면 절망을 느낄 수 있을까요?

 

 

최근 조정의 일부는 거시경제 시나리오에 기인할 수 있으며, 시장은 더 이상 3월까지 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 예상하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 이더리움 선물 프리미엄은 3개월 만에 최저 수준으로 급락해 거래자들은 뭔가 다른 것이 이더리움 가격에 압력을 가하고 있다고 추측하게 됐다.

Ethereum Dencun 업그레이드는 긍정적인 가격 모멘텀을 가져올 수 있습니다
이더리움 네트워크의 높은 가스 요금은 거래자와 투자자에게 지속적인 불편함을 안겨주고 있으며, BNB 체인, 솔라나, 아발란치 등 확장성에 초점을 맞춘 블록체인과 경쟁해야 한다는 상당한 압력을 가하고 있습니다. 네트워크 전반에 걸친 분산화의 변화에도 불구하고 레이어 1 솔루션의 사용자 경험은 일반적으로 더 편리합니다. 따라서 Ethereum 확장성 솔루션의 비용은 큰 관련성을 갖습니다.

2월 1일, 이더리움 핵심 개발자인 팀 베이코(Tim Beiko)는 최근 이더리움 네트워크 업그레이드 테스트가 성공했다고 발표했습니다. Dencun 하드 포크는 롤업 확장성 솔루션의 비용을 줄이는 것을 목표로 하는 proto-danksharding을 도입할 예정입니다. 분석가들은 이더리움 재단이 공식 마감일을 발표하지 않았지만 메인넷이 3월까지 활성화될 것으로 예상하고 있습니다.

레이어 2 솔루션의 중요성을 강조하기 위해 Arbitrum, Optimism, Manta 및 Base 등 상위 4개 네트워크는 총 42억 달러의 TVL(잠금 가치)을 보유하고 있으며 이는 BNB Chain의 스마트 계약 예치금 35억 달러를 능가한다고 DefiLlama가 밝혔습니다. 더 중요한 것은 L2Beat의 보고에 따르면 지난 주 이더리움 롤업은 메인넷에 비해 하루 4.2배 더 많은 트랜잭션을 처리했다는 것입니다.

 

강세를 보이는 ETH 레버리지 포지션에 대한 선호도가 감소했습니다.
전문 거래자들은 자금 요율이 없기 때문에 월별 선물 계약을 선호합니다. 중립 시장에서 이러한 상품은 연장된 결제 기간을 고려하여 5~10%의 프리미엄으로 거래됩니다.

 

 

데이터에 따르면 ETH 선물 프리미엄은 1월 2일부터 하락세를 보이고 있지만 1월 23일까지 10% 기준점 이상으로 유지되었습니다. 흥미롭게도 Ether의 가격은 1월 2일부터 2월 2일까지 완만하게 2.2% 하락했습니다. 비트코인 현물 FOMO로 인해 1월 12일 $2,715로 정점을 찍었습니다.
BTC

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$43,097

 상장지수펀드(ETF) 출시. 본질적으로, 현재 ETH 선물에 대한 중립적인 7% 프리미엄은 암호화폐 시장의 과장된 가격 기대에 기인할 수 있습니다.

비교하자면, 이더리움 선물이 마지막으로 7%를 기록한 것은 ETH 가격이 1,860달러였던 2023년 11월 4일이었습니다. 더욱이 과거 데이터에 따르면 110일 동안 1,900달러 저항선 아래에서 거래된 것으로 나타나 당시의 신뢰 부족을 정당화했습니다. 그러나 2023년 11월 강세 베팅을 할 용기가 있는 사람들은 Ether의 가격이 30일 이내에 1,850달러에서 2,250달러로 21.5% 상승하는 것을 보았습니다. 따라서 레버리지 매수에 흥미가 부족하다고 해서 반드시 부정적인 가격 변동이 임박했음을 의미하는 것은 아닙니다.