그레이스케일 GBTC 대탈출이 비트코인 ​​시장 역학을 뒤흔들다

그레이스케일 비트코인 ​​트러스트 ETF의 유출은 비트코인의 최근 시장 가격 조정에 큰 영향을 미쳤습니다.

 

Bitfinex의 새로운 시장 보고서에 따르면 부분적으로 파산한 거래소 FTX에 의해 주도된 Grayscale Bitcoin Trust 상장지수펀드(ETF) 주식의 대규모 매도가 2024년 1월 비트코인의 최근 가격 하락에 큰 영향을 미쳤습니다.

Bitfinex Alpha의 최신 시장 업데이트에 따르면 Grayscale이 GBTC 신뢰를 ETF로 성공적으로 전환한 후 수익을 실현한 것은 BTC를 며칠 만에 48,700달러에서 38,600달러로 끌어올린 시장 전반의 조정에 큰 영향을 미쳤습니다.

 

 

Bitfinex 파생 상품 책임자인 Jag Kooner는 Cointelegraph와의 통신에서 보고서의 세부 사항을 공개했습니다. Kooner는 GBTC 투자자에게 제공되는 상당한 "할인"을 최근 몇 주 동안 대량의 주식 매도의 주요 동인으로 강조합니다.

“2022년 말 약세장 최저치 동안 할인은 50% 이상이었고 지금은 차익거래 거래자들 때문에 존재하지 않습니다. 이는 현물 ETF 출시에서 가장 기대되는 결과 중 하나였으며, 이는 투자자들이 이러한 이익을 실현하기 위해 오랫동안 기다려 왔다는 것을 의미합니다.”라고 Kooner는 설명합니다.

보고서는 1월 16일 GBTC가 현물 비트코인 ​​ETF로 전환한 후 43억 달러의 유출이 있었다고 강조합니다. 반대로, 개별 현물 비트코인 ​​ETF의 가장 높은 순 유입은 BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)로 18억 2천만 달러를 유치했습니다.

Bitfinex 분석가들은 또한 1월 20일 토요일에 해당 현물 Bitcoin ETF로 자금 흐름이 없었다는 사실을 통해 ETF 흐름이 BTC 가격에 미치는 영향에 주목합니다.

그레이스케일의 GBTC는 전환 전 286억 달러에서 감소했음에도 불구하고 관리 중인 총 자산이 약 240억 달러를 맴돌며 여전히 가장 큰 비트코인 ​​ETF로 남아 있습니다.

 

FTX는 ETF 수수료 경쟁이 시작되면서 GBTC 주식을 판매합니다
Bitfinex 보고서는 또한 Grayscale의 신뢰를 현물 Bitcoin ETF로 전환함으로써 파산한 암호화폐 거래소 FTX가 보유하고 있는 상당량의 주식을 매각하는 데 도움이 되었다고 지적합니다. FTX는 약 10억 달러 상당의 GBTC 주식 2,200만 주를 매각하여 주식을 완전히 청산했습니다.

Bitfinex Alpha가 강조한 또 다른 요소는 현물 BTC ETF 수수료의 영향입니다. Kooner는 Grayscale의 경쟁업체가 현재 0.2%~0.9% 범위의 수수료를 부과하는 반면 1.5%를 부과한다고 언급했습니다.

“이러한 수수료 차이로 인해 투자자들은 GBTC에서 저비용 비트코인 ​​ETF 옵션으로 자금을 이동하게 되었습니다. 또한, 다른 여러 ETF 신고에서는 첫해 수수료를 면제하여 GBTC에서 다른 상품으로의 마이그레이션을 더욱 장려했습니다.”

 

Kooner는 투자자들이 비트코인에 노출될 수 있는 보다 비용 효율적인 방법을 찾고 있으며, 이는 초기 비트코인 ​​ETF 공간 내에서 자본 이동에 영향을 미쳤다고 말했습니다. 1월이 끝나가면서 ETF 데이터에 따르면 다양한 ETF 펀드 간의 자본 이동이 안정되기 시작했습니다.

"일일 유출은 매일 감소하고 있지만 여전히 하루 평균 약 4억 5천만 달러로 상당히 높습니다. 수수료 구조에 변화가 없는 한 유출은 계속될 것으로 예상됩니다."라고 Kooner는 덧붙입니다.

Bitfinex 파생상품 책임자는 지난 2년 동안 50% 할인된 가격으로 주식을 구매한 대규모 GBTC 투자자가 다른 투자자보다 더 빠른 일정에 수익을 실현할 것이라고 강조하며 결론을 내렸습니다. 이는 1월 거래 행동을 나타냅니다.